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　　黄金：质疑比特币、理解比特币、成为比特币？

　　来源：华尔街见闻  葛佳明

　　关于比特币和黄金究竟谁能走的更远，分析师们已经“掐”起来了，而看好黄金的分析师也多是强调技术面的支撑位，很少提及黄金基本面优势。

　　本周，黄金和比特币携手大涨成了市场津津乐道的话题。

　　12月7日，比特币涨势再起，截至发稿涨幅达到了涨至近4.4万美元，逼近一年多新高，且市值已经超过了巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司。

　　与此同时，金价也在本周刷新了历史新高，但其涨势似乎没有比特币坚挺，截至发稿现货黄金微涨0.24%，至2030美元，且以通胀调整后的价格计算，金价较1980年的高点仍有20%的差距。

　　黄金和比特币，一个是风险资产，一个是避险资产，有分析师表示，两者同步上涨的根本原因为市场对美联储的降息预期升温，但同时突破高位可能只是巧合，而关于两者究竟谁能走的更远，分析师们已经“掐”起来了。

　　有趣的是，看好黄金的分析师似乎与看好比特币的分析师一样，都是基于市场的乐观情绪以及黄金技术面的突破，并非从基本面出发，欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）首席全球策略师Peter Schiff表示，黄金的亮眼表现得益于“市场的大量需求，且2000美元的水平是坚实的支撑位，不管美联储未来怎么走黄金都会走强”。

　　“黄金粉”和“比特币粉”开始掐架

　　对于比特币的上涨，业内人士认为，这是受投资者对美国不再加息的预判、美国证券交易所比特币基金即将获批，以及明年即将到来的比特币减半等多重市场乐观因素影响。

　　数字资产基金ProChain Capital总裁兼联合创始人David Tawil表示，比特币的上涨主要是由美国证券交易委员会（SEC）可能很快批准直接投资加密货币的ETF的乐观情绪推动的，而不是宏观经济因素。

　　且IG Australia Pty的市场分析师Tony Sycamore指出，突破40000美元这一关键点位后，比特币将继续上涨，技术图表形态指向42330美元为下一个值得关注的水平。

　　望着黄金的亮眼涨幅被比特币盖住光芒，“黄金粉”高呼，属于黄金的牛市才刚刚开始，而市场看好黄金的主要原因似乎也出于其突破2000美元后市场的乐观情绪。

　　Shiff认为最近几天虽然黄金价格出现了明显回落，但2000美元的水平是坚实的支撑位，不管美联储未来怎么走，黄金都会继续上涨：

只要跌至2000美元以下，都会出现大量买盘。我认为我们已经扫清了障碍，巨大的涨幅即将到来。

在美联储加息的时候，黄金都能升破2000美元，那么在当下美联储停止加息并即将降息的阶段，黄金的价格走势可以想象。

　　与其以往一样，Shiff再次向比特币开炮：

比特币的涨势是由“猖獗的投机”助长的。

　　避险资产其实无法避险？

　　德意志银行全球经济与主题研究负责人Jim Reid直言，虽然购买黄金可能看起来是对冲通胀的好方法，但实际上“只有在正确的时间购买”黄金才能真正对冲通胀，且从黄金中长期走势看，其涨幅落后于债券等传统风险资产：

自1800年以来，黄金经通胀调整后的年回报率为0.32%。与国债的3.07%回报率和股票的6.83%回报率相比，这相当低。

可以看出黄金表现不佳，作为一项投资，黄金可能让你感到有些失望。”

　　而对于比特币来说，显然当前在一众利好消息的影响下，走势相当喜人，但谁也无法确认，当前比特币的走势是否已完全消化了利好消息，在消息落地后比特币是否会大跌，Nexo联合创始人兼管理合伙人Antoni Trenchev表示，比特币当前的上涨是否会成为一个“买谣言，卖消息的事件”：

当前对于美国证券交易委员会（SEC）是否会在1月批准直接投资加密货币的ETF，还存在较大的不确定性，即使给予批准，也不能保证比特币会在此之后继续飙升。

投资者有可能在消息落地时争相出逃，类似于2021年秋季批准比特币期货首个ETF时，价格迅速暴跌了87%。

　　Trenchev还指出，比特币在经常会在突破关键点位后出现“大逆转”。

　　与此同时，投资者对美联储降息预期的不断升温或许也会落空，尽管美联储可能已经结束了加息的周期，但这并不意味着它会很快降息。最近几周，包括美联储主席鲍威尔在内的许多美联储官员表示，现在讨论降息还为时过早。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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责任编辑：郭明煜